（卓创资讯分析师戴永芝）
【导语】2023年中国尿素产能持续释放，行业发展良好，企业开工生产积极性较高，开工始终维持高位水平，带动尿素产量同步增长，供应面呈现逐步扩张态势。2024-2028年中国尿素市场在现有产能平稳运行基础上，仍存较大增量预期，供大于需局面或逐步扩大，但受双碳政策等指导，未来不达标产线或将清除，产能预计缓步下降，整体发展呈现先增后减的趋势。
产能投放周期，行业发展良好
2023年中国尿素市场基本完成新旧产能的置换，现有产能7381万吨，较2022年增长了3.01%，如图1所示，2019-2023年中国尿素产能先减少后逐步增加，随着产能的不断增加，我国尿素供需格局逐渐趋向于供大于需。主要变化原因在于：一是2019-2020年随着国家供给侧改革等影响，我国尿素行业集中淘汰了一批废旧落后装置，产能随之减少，2020年已减少至6913万吨左右；二是受行情以及盈利驱使，2021年以来尿素生产企业开工积极性较往年有所恢复， 2023年我国尿素行业基本完成新旧产能的置换，目前产能已增加至7381万吨。
局部产能释放，结构略有调整
2023年中国尿素产能分布略有调整，华北地区产能占比为41%，依然位居中国尿素主产区之首；西北地区尿素产能占比接近30%，较2022年下降1%；而华中地区在湖北、安徽等地新产能陆续投产情况下，产能增加至684万吨，占比提升到9%，较2022年增加1个百分点；西南地区占比仍为9%。据卓创资讯统计各省产能来看，以山东省产能最为集中，总产能达到1087万吨，位居各省产能首位；其次为山西省，产能约为900万吨；内蒙古目前产能在840万吨左右；新疆产能为752万吨左右，占西北地区产能的多数，陕甘宁等地区产能占比相对有限；同时华北地区中河南省产能约为724万吨。其他地区如华东、东北及华南占比相对较少，同时各省份中西藏、广东、广西、福建、湖南、浙江等地区无尿素企业，主要依靠外省流入，这也就形成了我国尿素市场从北向南的主要货源流向。
行业稳健发展，未来流向或发生变化
在国家供给侧改革及行业洗牌等因素影响下，中国尿素产能在前期已有明显缩减，在2023年新增产能释放后，2024年中国尿素市场仍处产能投放周期，未来一年陕西、新疆、安徽、江苏、河南、山东等地区将不断有新增产能进入市场。据卓创资讯统计，预计2024年中国尿素新增产能720万吨，均为煤头中小颗粒产能。其中西北地区在便利的煤炭资源优势下，预计新增产能320万吨，占2024年新增产能的44.44%，成为未来主要投产地区，但西北地区工农业需求相对有限，新增产能多以外发为主，因此若新产能顺利释放或将改变我国尿素市场现有格局，外发货源或对其他地区形成一定冲击。同时华中地区在2023年新增270万吨产能后，未来预计仍有160万吨新增产能投入市场，在新增产能不断涌入市场后，华中地区货源趋于饱和，正逐步从货源流入地逐渐转变为货源流出地，在现有市场货源充足情况下向外辐射华南、华东等地区。
综合来看，未来我国尿素市场仍处产能集中释放阶段，但由于近年来新建产能门槛逐步提高，新装置投产以及企业产能置换能否真正执行尚需继续观察跟踪。因此预计我国尿素产能或将在2025年达到最高值8000万吨左右，而后受我国双碳政策及大气污染治理工作指导，未来几年将会对部分长期停车或不达标的产线进行清除，产能预计缓步下降，整体发展呈现先增后减的趋势。