中国经济时报记者 刘慧
近日，以“厚雪长破”为主题的2023雪球嘉年华活动收官，雪球创始人方三文与多位市场人士分享了对于未来宏观经济和资本市场的看法。
雪球创始人方三文
半夏投资创始合伙人李蓓表示，当前“政策包”充足，但尚未落地，一旦政策到位，效果会超预期，比如刚发行的1万亿元长期建设国债，针对城中村改造准备的资金等。折射到资本市场，现在市场基本处于黎明前，预计2024年年初会是重要的变盘点。
思睿投资集团合伙人洪灝也表示，市场现在明显在周期底部，呈现出筑底往上走的趋势。所有经济运行时都有周期，都会见底。当前，人民币汇率开始大幅修复，这在一定程度上反映了资本流动，更多人在买人民币，也从一个侧面反映了资金流动的方向可能在发生变化。
雪球资管投资总监杨鑫斌指出，我国需要平衡好经济增长、经济转型及短期经济投资端或投资有效需求不足的压力。展望2024年，短期内投资端对经济的拉动作用将会更加突出。目前正处于经济转型时期，经济逐步复苏。经济的高质量发展作为更长周期的目标是不变的。随着城中村、三大工程等实质性落地，到2024年下半年，或能看到经济企稳。
2023年关于量化投资的讨论较多。华夏基金基金经理孙蒙表示，主动基金过往获得收益的方式可能来源于对个股的深入研究，量化基金则是基于数据和模型对个股或标的进行分析。回顾近年来的发展，无论是主动还是量化之间的业绩比较，可能更多是市场风格变化带来的业绩拉升。
国金基金量化投资事业部总经理姚加红表示，从全世界趋势来看，量化投资占比在慢慢提升，因为量化利用人才、机器，相较于其他投资的准确性、有效性更好。
指数投资也受到各方关注。易方达基金指数投资部总经理林伟斌表示，当前国内权益ETF加速扩张态势确立。背后的原因是主动权益基金的超额收益相对欠佳，市场的有效性或战胜指数的难度在增加。核心宽基指数的表现与经济增长态势相关。随着市场有效性逐步提升及指数化投资认知的提升，我国指数市场将迎来大发展时代。对比美国ETF市场增速，如果历史发展节奏是相似、可以类比的，那么中国ETF市场或已进入黄金十年发展期。
华夏基金数量投资部执行总经理徐猛指出，近一两年来大部分主动基金的平均收益持续跑输指数产品。当前A股、港股处在全球估值洼地，安全边际相对较高，看好中长期投资机会。
2023年，科技板块走出了一段独立行情。湘财基金研究部总经理徐亦达指出，做好硬科技投资，去伪存真是关键。目前来看，新能源车是主动权益不可错过的赛道。一方面，中国新能源车的制造能力正在向全球输出。同时从供需角度来看，新能源车作为当下全市场中仍保持景气上行的行业，是非常稀缺的。
国泰基金总经理助理梁杏表示，在国家政策的导向、资金的支持下，国内AI芯片公司最终可以突破。芯片当前处于底部向上的周期，2024年电子产品的消费可能会重新回到上行周期，也会带动整个芯片产业的需求拉升，看好科创板整体前景。
对于指数基金的选择，鹏华基金量化及衍生品投资部总经理苏俊杰表示，短期、中期、长期可能有不同的方向，红利期选Alpha，追求弹性的选科创100，对于偏好长期持有的投资者，所有的宽基指数都可以选择，因为其代表着整个中国经济的蓬勃发展。
富国基金量化投资部ETF投资总监王乐乐表示，站在今天，投资者需要考虑哪些公司、哪些板块能实现0到1的突破，同时估值不要太贵。
面对港股持续低迷，丹书铁券基金经理陈俊涛认为，港股现在仍是便宜和正向回报市场。不过，优秀的公司便宜才是真的便宜。
华安合鑫董事长兼投资总监袁巍认为，在港股仍可以从容找到穿越牛熊的投资标的。香港市场主要分三类资产，第一类资产是金融地产类，它是驱动香港市场下行重要的原因；第二类资产是互联网类；第三类资产是央企类分红回报很高的资产。
毕盛投资董事总经理王康宁建议，不要追随市场的主流思维。港股消费股目前还是存在不少机会。
“新晋股民”胡锡进来到雪球嘉年华聊了聊“股市历险记”。作为在今年3144点入场的投资者，他坦言目前处于亏损状态，并表示如果股市跌到2800点以下会加仓。他认为自己是稳健型的投资者，会选比较稳的、能够长期持有的股票。
英大证券首席经济学家李大霄提出了“3000点只是海平面”的观点。在他看来，当前市场具备牛市的条件，中国优质的资产仍值得拥有。在投资过程中，投资者需要关注基本面，选取优质股票，尤其是大蓝筹，同时要注意风险控制，加强对股票投资的风险管理，掌握足够的市场信息和价值判断能力。
中欧瑞博董事长兼首席投资官吴伟志表示，当下的时点不要再悲观，去寻找结构性的机会。他看好人工智能(AI)和新能源汽车产业链。
希瓦私募创始人梁宏坦言，在价值股和成长股里都获得了不错的回报，在港股、中概股的成长股里也有创阶段性新高的重仓股票，但是在物业与汽车服务商板块蒙受了损失。对于2024年，他认为市场走势好与不好，取决于政策力度及出台的进度。
在主会场之外，雪球还携手小宇宙、B站，让小宇宙财经播客主理人、B站财经UP主和雪球资深用户打破次元壁，跨界对话。