第一，国际市场对于美联储的降息预期依旧非常强烈。动力市场需求旺盛，转化为工资收入提高，进而推升消费者物价。但是，从终端消费来看，美国的CPI年率并没有出现抬头迹象：2023年11月份的CPI年率增速为3.1%，处于近五个月以来的最低水平。劳动力市场和消费者物价的传导并不顺畅，这在一定程度上削弱了非农就业报告对美联储货币政策的影响。本周四，美国劳工部将公布十二月份的CPI年率数据，由于德国和欧元区的通胀率已经出现了抬头迹象，所以市场预期十二月份的美国通胀率数据也将走高。果真如此的话，CPI和非农就业报告联动，周四的美元指数收阴的概率较高。
第二，新增21.6万的非农就业人口，虽然高于前值，但并没有大幅超过平均水平。2023年一月、二月、五月和九月的非农就业人口都在三十万人以上，就连全年最低的十月份新增非农就业人口都在15万人上方，所以21.6万人的数据确实不算太高。十一月份的新增非农就业人口17.3万人处于非常低的水平，十二月份的数据高于十一月份本就在预期之内，所以在预期兑现之后，美元指数出现了利多出尽是利空的波动规律。
▲ATFX图
第三，从技术角度看，美元指数仍处于中期下降趋势当中，所谓空头趋势下无利多，当靓丽的非农数据公布之时，看空者只会认为这是最好的出逃时机，所以会出现先跌后涨的特征。市场价格处于蓝色回归线上方，受到向下的回归牵引力，最近三根K线有形成顶分形阻力结构的迹象，意味着反弹波段或将终结。振荡指标KD的读数处于中等偏上水平，距离80的超买线较近，意味着行情继续上涨的空间已经不足。MACD指标的柱状线处于零轴上方,绝对值有放大迹象，意味着中期多头还将延续，这与其他指标的判断相互矛盾。综合来看，多数指标认为美元指数的反弹已经接近尾声，后市遇阻回落的概率较高。
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