2024年1月30日晚间，牧原股份发布2023年度业绩预告，预计2023年年度净利润为亏损38亿元至46亿元，去年同期为盈利149.33亿元。
据此前公告，2023年牧原股份共销售生猪6381.6万头，由此测算，过去一年牧原股份头均亏损额或在50元上下，头均亏损远低于行业水平。
仍存成本领先优势
对于2023年业绩亏损，牧原股份表示主要系报告期内生猪价格较去年大幅下降。同时，公司在按照会计准则要求对消耗性生物资产进行减值测试后，拟对部分消耗性生物资产计提减值准备。
在2023年生猪养殖行业全面亏损的背景下，牧原股份依然凭借较高的成本把控实力，维持了较低的头均亏损。
农业农村部此前发布的生猪行业数据显示，2023年1-12月间，散养生猪每头净利润单月最高头均亏损额达到420元/头，规模养殖生猪每头净利润单月最高头均亏损额也达到243元/头。若假设每月出栏量相同，2023年散养生猪头均亏损粗略估算约为239元，规模养殖头均亏损也达到约92元。
周期反转预期增强
生猪行业周期底部震荡之时，市场对于价格回暖的预期也逐步增强。特别是伴随春节临近，北方杀年猪需求升温，1月中旬以来，国内生猪市场价格有显著回升迹象，仔猪补栏积极性也急速升温。
卓创资讯分析师邵瞧瞧认为，业者看涨2024下半年行情，加之仔猪前期跌至成本线之下，部分逢低补栏带动市场成交量增加，而养殖端为缓解标猪出栏亏损，多数挺价出售，提升养殖盈利空间，导致仔猪价格涨幅扩大。
“1月中旬补栏的7公斤仔猪或在6月底至7月出栏，从监测的能繁母猪去化程度来看，从2023年9月开始，166家样本企业的能繁母猪开始呈现出比较明显的去化程度，此时能繁母猪的存栏量对应的正是2024年7的生猪出栏量，届时理论生猪出栏量或有较为明显的减幅，支撑养殖端看涨预期增强，从而带动了养殖端的补栏积极性，支撑仔猪价格持续上行，并涨幅扩大。”邵瞧瞧表示。
上海钢联生猪分析师王海莲也分析，前期华中、华东、华北受猪病影响较为严重的省份，看好2024年下半年行情，故而采苗量增加，但北方仔猪外销量有限，多前往南方采购优质仔猪苗，仔猪开启南猪北调，仔猪价格顺势涨价。
王海莲认为，2024年生猪月度价格呈现先跌后震荡上涨趋势。2023年养殖端成本及资金压力不断增大，叠加冬季猪瘟疫情影响，上游产能去化加快，造成年内猪源供应或逐步收紧。再次，下半年消费预期向好带动市场情绪拉涨，预计猪价或在三季度进入全年高点。
国泰君安近期研报显示，2023年猪价低迷，行业持续去产能，2024年周期方向愈发明朗；景气度方向比短期价格节奏更重要，抬眼看前景已经越发明朗，2024年周期向上。