作为上市公司的重要理财方式之一，部分信托公司产品再次为其所青睐。10月17日，海信家电集团股份有限公司（以下简称“海信家电”）公告，2023年7月17日至2023年10月17日期间，公司的非全资附属公司空调营销公司、冰箱营销公司（作为认购方）订立信托理财协议以认购百瑞信托理财产品，认购金额为人民币16.6亿元。
数据显示，以认购日期作为统计标准，截至10月19日记者发稿，今年以来已有49家A股上市公司进行了信托理财，合计认购金额超过百亿元。其中，由公开信息来看，单家上市公司最高认购额为海信家电认购的合计近34.3亿元。
海信“大手笔”认购信托产品
实际上，今年海信家电不止一次发布认购信托理财产品的公告。除了认购百瑞信托的理财产品外，还曾认购了重庆信托的理财产品。
9月18日，海信家电公告称，公司及其附属公司于2023年3月28日至9月18日期间，共认购重庆信托理财产品17.69亿元。从信托产品的投资范围来看，相关信托资金主要投向现金管理类和固定收益类资产。
“上市公司对闲置资金进行现金管理，有利于提升资金使用效率，增加公司经营业绩。”对此，用益信托研究员帅国让表示。从风险看，相对私募、资管产品，信托产品更加稳健；相对银行理财，信托产品收益更有优势；从资金运用来看，信托投资的范围更广，可以横跨资本市场、货币市场及实体产业。因而信托产品被部分上市公司青睐。
多家上市公司认购规模过亿元
不仅是海信家电，今年以来，多家上市公司均对信托产品表现出浓厚兴趣。数据显示，以认购日期作为统计标准，截至10月19日，今年以来已有49家A股上市公司购买信托理财产品，合计认购金额为141.9亿元。其中，海信家电、盐湖股份、迪阿股份认购信托金额位居各上市公司前三甲，分别约为34.3亿元、24.2亿元、12.9亿元。除此之外，微光股份、网宿科技、沙钢股份等19家A股上市公司的信托认购金额均在1亿元以上。
8月11日，网宿科技披露了《关于使用自有资金购买理财产品的进展公告》，同意公司及子公司在不影响正常生产经营且可以有效控制风险的前提下，使用金额不超过人民币40亿元（含等值外币）的自有资金购买包括但不限于商业银行、证券公司、基金公司或信托机构等金融机构发行的中、低风险的理财产品。其中便包括了来自外贸信托、中海信托旗下产品，合计1.8亿元。
在信托产品选择上，盐湖股份分别购入外贸信托鑫安1号集合资金信托计划1亿元，平安信托信建投42号集合资金信托计划第1期4亿元和外贸信托东润稳健2号12M-3期集合资金信托计划2亿元。此外，据记者不完全统计，仙鹤股份、博闻科技、双成药业等上市公司所购理财均为信托产品，购买金额分别为4亿元、1.3亿元、6000万元。
对此，有业内专家表示，一般来说，上市公司委托理财的类型主要包括定期存款、结构性存款、银行理财、信托计划、券商理财、基金理财等。在这些投资标的中，信托计划往往收益较高，但风险也较高。所以，部分投资理念比较激进的上市公司更加偏爱信托计划，借此不仅能够获得一定的投资收益，还有利于进一步提升公司的整体业绩水平。
“从现金管理手段来看，信托理财的收益一般会更高，稳定性也不错，因此成为很多上市公司理财的选择方式。”中国市场学会金融委员付立春表示，不过，如果投入较多而产品出现兑付等问题，则会对公司后续投资、经营现金流产生影响。除基本面外，还会影响公司股价、投资者判断以及后续监管等很多方面。
标品信托成为“香饽饽”
事实上，随着信托公司转型的加快和信托产品违约事件的增多，不少上市公司相继“踩雷” ，势必影响上市公司的投资策略。与今年以来的49家A股上市公司认购141.9亿元的信托理财产品相比，2022年同期则有66家上市公司购买信托产品，认购总金额达137.3亿元，而2021年则高达94家上市公司购买了263.4亿元的信托产品。也就是说，两年时间上市公司信托理财产品“缩水”超4成。
对此，受访专家普遍认为，维护信托理财乃至整个金融市场的安全稳定，需要市场各方共同努力呵护。“目前信托产品收益率具有一定优势，加之信托投资范围广泛，使得部分上市公司对信托产品较为青睐。不过，高收益伴随高风险。就信托公司而言，近年来行业面临转型压力，要坚持信托本源制度，提升专业能力，以‘受益人利益最大化’为原则，围绕服务实体经济创新金融供给，走差异化道路，发展好资产管理信托和资产服务信托；就上市公司而言，在购买产品时要选择实力雄厚的信托公司，关注底层资产以及风控措施的有效性。”有业内人士分析。
需要指出的是，从近期上市公司认购的信托产品投资范围来看，相关信托资金主要投向现金管理类和固定收益类资产。“在‘三分类’新规的大环境下，信托行业的转型集中在资产管理信托和资产服务信托两方面。其中，资产管理信托以标品信托为主。”对此，用益信托研究员喻智表示，上市公司购买资管产品，主要看重的还是资金的安全性和灵活性。
“在非标信托产品出现一定兑付风险、标品信托快速发展背景下，稳健型标品信托成为上市公司理财的重要选项之一。后续伴随着信托业转型脚步加快，上市公司购买标品信托趋势有望延续。”上述业内人士认为。