华为鸿蒙朋友圈+1+1+1……

资本角色

11月24日,小红书宣布完成华为鸿蒙原生应用Beta版本的App开发。

11月27日,B站宣布与华为达成鸿蒙领域全面合作,正式启动鸿蒙原生应用开发工作。

继华为秋季全场景新品发布会上宣布全面启动鸿蒙原生应用后,多个国内头部厂商已布局鸿蒙原生应用的开发。

除了哔哩哔哩和小红书,还有同程、美团、新浪、去哪儿、钉钉、石墨文档、飞常准等宣布已开始或已完成鸿蒙原生应用开发。

今年8月的时候,华为正式发布了 HarmonyOS 4,提到的新项目HarmonyOS NEXT,简单来说就是,不再兼容安卓的 apk 格式,只支持自家的 hap 格式。

9 月底的华为全场景发布会上, HarmonyOS NEXT再次闪亮登场了,这次的宣布很高调――‘鸿蒙原生应用,全面启动’。

到今年11月,随着越来越多大厂宣布完成华为鸿蒙原生应用的开发,打造华为鸿蒙的生态圈的“Flag”,可以说已经在一步步地从梦想照进现实了。

二级市场的华为鸿蒙概念,今年以来也不断升温,Wind华为鸿蒙指数今年以来累计上涨35.19%,成为今年震荡市里成长性很强的板块。

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三大催化剂

华为鸿蒙后市可期

从已经披露的三季报情况看,华为鸿蒙指数前三季度归母净利润同比增长45.11%。展望后市,华为鸿蒙概念的催化主要来自三个方面。

其一,原生鸿蒙应用发展。

全新鸿蒙HarmonyOS NEXT开发者预览版将在2024年第一季度面向开发者开放。HarmonyOS NEXT将是全线自研,放弃对安卓系统的支持,仅支持鸿蒙内核和鸿蒙系统的应用,从而推动原生鸿蒙应用发展,预计未来会有更多的原生鸿蒙应用推出。

其二,鸿蒙PC版本或有望于2024年推出。

目前开源鸿蒙系统已经成功适配到了X86架构PC设备上,适配PC可以正常启动、登录、运行应用、联网等功能,并且界面简洁美观,操作流畅。国内PC操作系统市场份额基本上被微软和苹果垄断,未来国内外PC操作系统市场将为鸿蒙相关产业链进一步打开长期成长空间。

其三,鸿蒙智能座舱抢占智能汽车市场份额。

今年鸿蒙智能座舱功能升级,问界M7发布后数据表现超预期,后续预计还将有新车型推出。目前全球的汽车市场,我国已连续十多年稳居全球第一,特别在新能源汽车市场已遥遥领先。华为流畅的车机系统与领先的智能驾驶技术吸引力极强,问界M7的推出使得客户对智能驾驶的认可度大幅提升,鸿蒙车载OS市场份额将有较大提升空间。

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哪些细分领域值得关注?

截至8月,鸿蒙生态的设备数量已超过7亿,已有220万HarmonyOS开发者加入。

鸿蒙4.0发布后,10月30日,华为官方宣布鸿蒙4.0升级设备数量破1亿,成为史上升级速度最快的HarmonyOS版本。

近期业内盛传主要鸿蒙操作系统将不再兼容安卓,也预示着鸿蒙生态更加完备。目前鸿蒙坐稳了全球第三大手机操作系统位置,鸿蒙生态的持续扩充,也会给A股相关的上市公司带来业绩增长和估值提升的机会。

华为鸿蒙概念相关的上市公司,主要是计算机板块系统开发、中间件、网络安全、生态应用开发等方面的公司。生态伙伴主要从操作系统核心研发、芯片平台适配、软件开发支持、行业场景定制化及产业落地等多维度参与生态共建,实现技术、应用的创新研发与输出变现,从中获取增量收益。

硬件方面,生态参与者基于源代码参与技术增强服务,或为HarmonyOS Connect生态提供“智能硬件(芯片、模组等)开发、生产→ 生态技术合作→ 解决方案咨询、设计、开发服务”。软件方面,合作者参与鸿蒙系统组件开发,或基于鸿蒙应用框架打造分布式应用,不断拓展应用全场景。整体来说,投资机会主要还是集中在计算机板块软硬件领域。

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三重周期共振

半导体产业底部将过

华为产业链的强势表现,也是整个半导体产业周期反转的冰山一角。

半导体产业主要受到三重周期的影响:1、创新周期:一旦有全新的需求,就会带来爆发式的增长。现阶段的人工智能很有可能成为未来一个新的增长点;2、消费电子周期:与芯片库存、新产品更新换代有关,目前下行周期已经接近尾声;3、国产替代周期:主要受益者是半导体设备和材料,这个周期未来持续的时间可能也会更长。

半导体上一轮上行的周期是2019年到2021年,从2021年下半年左右就开始进入下行周期,下行周期到目前为止差不多也两年左右了,所以当前已经接近周期的底部了。

全球半导体销售额“八连增”

全球半导体销售额月度环比八连增,同比降幅自2023年5月起呈逐步收窄趋势,行业正迎来回暖。

来源:东方证券(600958)《电子行业2024年度投资策略:行业景气度迎向上拐点,AI大模型和半导体国产化加速》,2023.11.19

电子产品走出下行周期底部

从周期来看,半导体芯片位于整个电子板块的上游,作为可选消费的一部分受到经济周期的影响。综合国内的政策、海外的货币政策、通胀等等来看,电子产品很有可能在今年底到明年底的区间,走出这一轮下行周期的底部。

机构上调全球半导体市场展望

11月14日,研究机构IDC调高了对于全球半导体市场的展望,预计2023年全球半导体行业收入为5265亿美元,高于此前5188亿美元的预测;IDC还将2024年的收入预期从6259亿美元上调至6328亿美元,增长20.2%。另外,咨询公司Semiconductor Intelligence也表示,全球半导体市场目前稳步回暖,到2024年有望达到16%的年增长率。

数据来源:C114通信网,2023.11.14;财联社,2023.11.21

国产化率提升空间较大

目前中国半导体行业对设备进口依赖程度较大,随着供应链安全重要性日益增加,国产替代进程持续加速。

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半导体“双子星”

布局半导体周期反转机遇

从历史规律来看,周期板块的起涨点,往往并不在盈利高点,而是在盈利低谷。半导体底部将过,产业链国产化趋势显现,投资者或可持续关注半导体设备ETF(159516)和芯片ETF(512760)的长期投资机遇。

半导体设备ETF:在政策扶持和IC设计加速崛起驱动下,大陆晶圆厂扩产、全球晶圆产能东移将成为半导体产业长期发展趋势,国内设备零部件需求持续旺盛。2022年核心零部件市场规模超150亿美元,国产化率不足10%,对应国产零部件厂商成长天花板较高。

(数据来源:东吴证券(601555)《半导体设备零部件行业2023年三季报总结:海外周期+国产替代,零部件板块有望景气回暖》)

华为鸿蒙朋友圈+1+1+1……

芯片ETF:以华为为代表的国产厂商在硬件性能和软件生态上正在加速追赶,在芯片出口管制不断强化背景下,国产芯片厂商或将持续受益。

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