当地时间周一，西方石油公司同意以现金加股票的方式收购美国页岩油生产商CrownRock，交易价值120亿美元（含债务），以扩大其对美国最大页岩油田的控制力。
截至隔夜美股收盘，西方石油股价上涨1.04%，报57.06美元/股，总市值502.34亿美元。
去年以来，西方石油的股价随着油价的上涨而不断上涨，今年公司股价仍在高位震荡。
如果此次收购CrownRock的交易获得批准，西方石油公司在美国页岩油领域的地位超过雪佛龙和Hess的总和。
目前预计，该交易将于明年一季度完成，将使西方石油在米德兰的二叠纪石油和天然气产量增加17万桶/日，达到75万桶/日。
数据显示，截至9月30日，西方石油的总产量为120万桶/日。
西方石油的CEO Vicki Hollub表示，这笔交易还将为投资者立即增加现金流，考虑到WTI油价为70美元/桶，现金流量约为10亿美元。
西方石油还表示，CrownRock拥有的1700个未开发地点中近一半能够在WTI油价为40美元/桶时产生利润。
控制成本
近期，美国石油行业掀起一波并购浪潮。
除了西方石油，埃克森美孚拟以600亿美元收购页岩油生产巨头先锋自然资源，这笔交易将使埃克森美孚成为二叠纪盆地最大的石油生产商。
雪佛龙此前宣布，拟以530亿美元收购美国第四大石油公司Hess。
分析认为，大型生产商正在利用新冠大流行后的丰厚利润为未来油价的下跌做准备，他们希望扩大规模以削减成本。
此前，OPEC+减产并未带来油价的上涨。截至周一收盘，WTI 1月原油期货涨0.126%，报71.32美元/桶。布伦特2月原油期货涨0.25%，报76.03美元/桶。
对于此次收购CrownRock，Hollub表示：“我们发现CrownRock具有战略意义，长远来看，这将有助于我们应对（石油价格的）低迷时期。”
Hollub还表示： “这次收购增加了规模，这对我们米德兰盆地来说非常重要，并使我们能够随着时间的推移控制成本。”
杠杆率将大幅扩大
不过，部分分析师并不看好西方石油的此次并购，毕竟西方石油近期刚从2019年收购阿纳达科石油的负债累累中恢复过来。
Sankey Research 的分析师Paul Sankey认为：“我们对这笔交易持相当负面的态度。你增加了一大笔债务，而有争议的是你应该用股票来偿还。”
投资银行的Piper Sandler表示，CrownRock将大幅扩大西方石油的杠杆率，增加对未来资产销售的依赖，并暂停回购，就像其此前收购阿纳达科之后一样。
对于此次收购的资金来源，西方石油表示，将用91亿美元的新债务为此次收购提供资金，同时承担 CrownRock 12亿美元的现有债务。此外，西方石油还将发行17亿美元的普通股。
Hollub表示，公司计划在未来一年内通过资产出售和现金流的方式偿还减少约150亿美元的债务，并减少至少45亿美元的债务。
截至9月30日，西方石油公司的长期债务约为186亿美元，此次收购CrownRock将使其债务增加至近280亿美元。
Smead Capital Management的CEO Cole Smead表示，这笔交易让股东有责任偿还债务，但也确定了这样做的回报。 Smead Capital Management持有约590万股西方石油股票。
他表示，相比之下，全股权交易会让以后回购股票变得更加困难。在当前的整合浪潮之后，北美最终可能只剩下十家石油和天然气生产商，西方石油就是其中之一。
Hollub还透露，伯克希尔・哈撒韦公司曾为西方石油收购阿纳达科提供资金，但并未参与此次与CrownRock的交易。